Растот на економиите останува висок

Политиката на централните банки нема да се промени во блиска иднина, некаков вид на нормализација или т.н. „tapering“ исто така не е на повидок. Економскиот раст на развиените пазари останува висок, а невработеноста ниска. Во одредени индустрии, постои недостаток на работна сила. На тој начин, одредени индустрии може да растат побрзо.

Генерали Инвестментс
(опремата е редакциска)

Глобалните берзи поставија нови рекорди минатата недела. Овој пат, повисоките цени беа водени главно од технолошки компании, кои повторно почнаа да добиваат вредност по понискитe каматни стапки на пазарот на должнички инструменти. Политиката на централните банки нема да се промени во блиска иднина, некаков вид на нормализација или т.н. „tapering“ исто така не е на повидок. Економскиот раст на развиените пазари останува висок, а невработеноста ниска. Во одредени индустрии, постои недостаток на работна сила. На тој начин, одредени индустрии може да растат побрзо.

Ковид-19 и делта верзијата, сепак, уште малку ги заплашуваат инвеститорите, особено во индустриите што зависат од човековата мобилност. Во Израел, во моментов можеме да следиме „клиничка студија“ на околу девет милиони луѓе во реалниот живот. По отворањето на земјата  и пристигнувањето на високо заразната нова верзија на вирусот, бројот на заразени повторно почна да расте. Интересно е да се спомне  дека повеќе од половина, околу 55% ​​од сите новоинфицирани лица биле вакцинирани. Ефективноста на вакцината е многу помала отколку во клиничките студии. Што е уште поважно, вакцината продолжува ефикасно да штити од посериозна прогресија на болеста и хоспитализација, а процентите продолжуваат да бидат далеку над деведесет проценти. Поблаги симптоми кои ја придружуваат болеста се исто така многу почести кај вакцинираните лица. Гледаме дека влијанието на вирусот ќе продолжи да биде присутно во блиска иднина и дека одредени мерки ќе останат со нас уште некое време.

Голема разновидност на кинескиот пазар

Последната недела беше интересна и во однос на нафтата. Цената на суровата нафта повторно се приближува до 80 долари за барел. Најновиот скок се должи на прекинот на преговорите на ОПЕК. Саудиска Арабија и Обединетите Арапски Емирати не успеаја да се договорат за зголемување на ископувањето, што секако доведува до повисоки цени на нафтата на глобалните пазари. Како резултат, нафтата доминира на целиот пазар на стоки и полека се приближуваме кон суровински  шок.

На кинескиот пазар има голема разновидност и во моментов се противи на сегашната политика. Помалку лабава монетарна политика, поголема регулација на најголемите кинески компании, повисоки цени на стоките, политички тензии со Тајван. Кина беше многу успешна во борбата против вирусот минатата година, а економијата беше исто така силна. Оваа година, сепак, бележи нешто полоши резултати, особено на економско поле. Како резултат, пазарот на капитал е исто така под притисок, кој годинава се движи околу нула. Сепак, Кина е многу успешна во областа на вакцинацијата. Се вакцинираат околу 20 милиони луѓе на ден, што ќе ги доведе до целта за најмалку 80% вакцинација до крајот на оваа година.

Главната улога во диктирањето на насоката на пазарите ја презедоа (барем привремено) очекувањата за каматната стапка, иако очекувањата за инфлација и геополитиката сè уште го додаваат својот удел. Акциите на технологијата и е-трговијата и работата од дома остануваат сегменти со натпросечен раст на бизнисот заснован на долгорочни трендови, така што нивната привлечност се зголемува по неколку месечна консолидација. Но, со високи проценки, геополитички тензии и стравувања од инфлација, инвеститорите остануваат претпазливи.

Совети за инвеститорите

Енергијата и материјалите остануваат заштита од инфлација

Енергијата и материјалите остануваат заштита од инфлација, иако проценките не се претерани во овие индустрии, но по значителниот раст во минатото, сега сме во фаза на консолидирање на девизните курсеви. Финансиите, особено банките, остануваат шпекулативни инвестиции, особено ако инфлацијата ги надминува очекувањата. Инвеститорите со долгорочни цели на заштеди треба да издржат и да продолжат да вршат периодични плаќања, а оние што би инвестирале поголема сума треба да ја распределат на подолг временски период.

Обврзниците се скапи, бидејќи приносите прилагодени на очекувањата за инфлација се мизерни, главно негативни и заедно со негативните приноси од банка, продолжуваат да ги принудуваат инвеститорите главно во капитални инвестиции и недвижнини. Диверзификацијата на портфолиото останува приоритет. Препорачливо е да се подели портфолиото во различни класи, помеѓу акции, обврзници или пари.

Можностите надвор од технолошкиот сектор остануваат привлечни поради пониските проценки, особено во сегментите на пазарот каде што отворањето на економиите по пандемијата ја зајакнува економската динамика, како што е индустријата за нафта и гас или каде стимулативните мерки од страна на земјите ќе го променат деловното опкружување. Тежината во форма на индивидуални инвестиции треба да биде претставена од индустрии кои подобро ја преживеале оваа криза и каде проценките не се претерани. Ова вклучува главно здравствена заштита (исто така преку демографски трендови), делови од индустријата, заради инфраструктурни стимули и премин кон ”зелено” и снабдувањето, како и заради преминот кон „зелена“ енергија. Сепак, можеме да додадеме селективна потрошувачка индустрија, иако треба да се внимава со акциите на производителите на луксузните стоки.

Меѓу регионите, Европа се издвојува според атрактивноста, на САД им треба поголема претпазливост поради големата тежина на ИТ компаниите, Кина дојде во област на интерес за купување по последната корекција, но поради растечките геополитички тензии и политичко мешање во економијата, претпазливоста не е излишна. Заради добри приноси на дивиденди и привлечни проценки за мал дел од портфолиото, нашиот регион од Централна и Југоисточна Европа исто така останува интересен.

Енергијата и материјалите остануваат заштита од инфлација, иако проценките не се претерани во овие индустрии, но по значителниот раст во минатото, сега сме во фаза на консолидирање на девизните курсеви. Финансиите, особено банките, остануваат шпекулативни инвестиции, особено ако инфлацијата ги надминува очекувањата. Инвеститорите со долгорочни цели на заштеди треба да издржат и да продолжат да вршат периодични плаќања, а оние што би инвестирале поголема сума треба да ја распределат на подолг временски период.

Дигитализацијата, автоматизацијата, е-трговијата, работењето од дома, почиста енергија, работењето во согласност со социјалните норми и придржувањето кон таканаречените препораки на ЕСГ се долгорочни трендови и фокусот на долгорочните трендови историски е важна компонента на постигнување натпросечни приноси.